业内人士分析认为，2024年A股市场波动加剧，但在2024年9月底政策发生积极转变之下快速反弹，2024年第四季度，A股市场活跃，成交额大幅增长，券商自营业务和经纪业务受益明显，这对券商2024年全年营收和利润形成了支撑。

日前，中航产融、五矿资本和国网英大发布了旗下中航证券、五矿证券和英大证券2024年未经审计业绩情况，这也属于行业内首批发布财报的券商。

具体来看，中航证券2024年未经审计业绩情况显示，2024年实现营业收入13亿元，同比增长22.3%；实现净利润3.64亿元，同比增长160%。

五矿证券2024年未经审计业绩显示，公司2024年实现营业收入13.11亿元，同比下滑12.13%；实现净利润2.78亿元，同比下滑12.58%。

英大证券2024年未经审计业绩显示，公司2024年实现营业收入7.19亿元，同比增长15.97%；实现净利润1.75亿元，同比大增84.21%。

值得一提的是，今年1月6日和1月10日，东兴证券和国元证券分别发布了业绩预告和业绩快报。其中，东兴证券披露，经初步测算，预计2024年度实现归母净利润14.5亿元～17亿元，与上年同期相比，将增加6.3亿元～8.8亿元，同比增长76.89%～107.38%。国元证券业绩快报则显示，该公司2024年实现营业收入78.39亿元，同比增长23.34%；实现净利润22.85亿元，同比增长22.33%。

整体来看，这5家券商业绩出现分化，中航证券、东兴证券、英大证券和国元证券4家券商均取得营收和净利双增长，其中，中航证券净利还实现同比增长1.6倍的惊人增幅，而五矿证券业绩则出现下滑。

从3家已经发布详细财报的券商来看，自营业务收入成为拉动业绩的主要推动力，个别券商自营业务收入增幅直接推动业绩大幅增长。

根据过往惯例，券商自营业务收入统计口径为：投资净收益+公允价值变动净收益-对联营企业和合营企业的投资净收益，已披露财报的3家券商自营业务收入均实现大幅增长。

以中航证券为例，该公司2024年自营业务收入为2.97亿元，同比大增115%；经纪业务净收入为3.41亿元，同比增长14%；投行业务净收入为1.38亿元，同比增长2.2%；资管业务净收入为0.48亿元，同比增长20%。

英大证券自营业务收入为2.53亿元，同比激增308.07%；经纪业务手续费净收入为1.64亿元，同比增长6.49%；资管业务手续费净收入为0.04亿元，同比增长129.84%。

对于五矿证券而言，尽管该公司自营业务表现也比较亮眼，但受到投行业务大幅下滑影响较大。分业务看，该公司2024年经纪业务手续费净收入为0.78亿元，同比下滑18.75%；投行业务手续费净收入为3.25亿元，同比大幅下滑46.81%；资管业务手续费净收入为0.72亿元，同比下滑32.08%。自营业务表现亮眼，收入达5.09亿元，同比增长58.08%。

除了这3家券商，近日披露业绩增长的东兴证券和国元证券，也在公告中阐述自营业务对业绩的贡献。

“随着资本市场活跃度增加和自身经营能力提升等因素，公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。”国元证券表示。

东兴证券对于业绩增长的原因解释为，投资业绩大幅增长，财富业务及资产管理业务稳步发展，实现公司整体经营业绩同比大幅提升。

浙商证券非银金融分析师洪希柠表示，预计2024年上市券商净利润同比增长12%，其中第四季度净利润同比增长117%。分业务条线来看，上市券商经纪业务和投资业务同比均增长，但是投行、资管和信用业务悉数同比下滑。

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